中指研究院监测，2023 年 10 月房地产企业债券融资总额为 276.4 亿元，同比大幅下降 46.2%，环比下降 19.5%。行业债券融资平均利率为 3.49%，同比上升 0.19 个百分点，环比下降 0.22 个百分点。2023 年 1-10 月房地产企业债券融资总额为 5875.1 亿元，同比下降 8.9%，降幅较上个月扩大 3.2 个百分点。

　　受上年高基数影响，10 月信用债发行总量同比大幅下降，发行量连续三月下滑，规模降至近一年来最低水平。期内信用债期限明显缩短，平均期限仅 1.69 年，较上月减少 0.77 年，较上年同期减少 1.25 年；期限不足 1 年的短期融资券占比达 37.1%，较上月增加 3.1 个百分点，较上年同期增加 18.7 个百分点，拉低了整体债券期限，长期资金显著减少。

　　其中，新希望 1 家民营房企成功完成信用债发行，民营房企发行金额 5.2 亿元，民营和混合所有制企业发债金额连续三月下滑，绝对规模为近一年来第二低位。去年 金融 16 条 提出，支持优质房地产企业发行债券融资，推动专业信用增信机构为财务总体健康、面临短期困难的房地产企业债券发行提供增信支持。总体来看，2023 年民营和混合所有制企业发行债券总额 412.9 亿元，较上年同期下降三成，发行企业 15 家，基本为规模较大未出险民营和混合所有制企业Bwin必赢。其融资规模和融资企业范围均相对有限，甚至无法满足再融资需求。近期中央金融工作会议会议指出 一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求 ，支持优质民企融资需求在近两年被反复强调，但难点在于 落实 。当前民营房企销售额降幅高于行业均值，企业出险事件时有发生，拿地规模较少，投资人和金融机构难以对民营房企建立起足够的投资信心，短期内资金对其敞开难度较大，因此制定出具有可操作性强、符合商业银行等金融机构利益的具体政策措施，才能够帮助民营房企获得顺畅的融资，这在根本上需要市场回暖支撑投资信心。

　　海外债在连续三月少量发行，中海期内发行人民币 31.9 亿元海外债，票面利率 3.5%，成本较低。表明当前海外债渠道对基本面良好、信用资质较高的企业仍保持开放。

　　ABS 发行金额同环比大幅下降，发行量不足百亿左右，规模连续减少。平均利率为 3.49%，较上月显著回落，主要是上月高基数。其中，CMBS/CMBN 是发行规模最大的一类资产证券化产品，占比达 53.2%，供应链 ABS 占比 46.8%。10 月，印力完成中信证券 - 印力深圳印力中心第三期资产支持专项计划发行，发行总额 37.4 亿元，优先级利率 4.5%。

　　从融资利率来看，本月债券融资平均利率为 3.49%，同比上升 0.19 个百分点，环比下降 0.22 个百分点。融资综合平均利率环比下降主要是本月信用债融资成本下降及其占比上升的影响。其中，信用债平均利率为 3.33 %，同比上升 0.17 个百分点，环比下降 0.56 个百分点；海外债平均利率为 3.77%；ABS 平均利率为 3.65 %，同比上升 0.14 个百分点，环比上升 0.33 个百分点。

　　从典型房企债券发行来看，本月苏高新融资额度最高，合计 20 亿元，平均融资利率 2.47%，融资成本最低。

　　2023 年内到期债券余额为 1165.3 亿元，其中，海外债占比为 23.4%，信用债为 76.6%。2023 年 11 月到期债券余额为 589.1 亿元，其中，海外债占比为 26.0%，信用债占比为 74.0%。

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