今世缘(603369)公司动态研究报告：产品渠道持续进击 夯实后百亿基础

　　根据2022 年年报，公司2023 年经营目标为总营收100 亿元左右，净利润 31 亿元左右。最新公告显示，公司前三季度营收83.65 亿元，我们认为公司百亿收入近在咫尺。公司当前组织架构基本到位：1）今年7 月初，公司通过部分组织结构调整议案，成立战略研究部、总工程师办公室、大数据中心；2）品牌管理部并入文化部；3）合并销售管理部与省外事业部，组建销售部。

　　前三季度主要大单品均保持较高增速，其中低基数下淡雅、V3、单开增速相对更高。我们认为在当前大背景下淡雅、V3和单开接力四开和对开保持高增长态势，是公司跨入百亿收入目标的保障，亦是公司后百亿时代不可或缺的重要支撑。V3 和六开错位卡位，各自承担作用不同。省外主要领导挂帅重点省份，增长最快的是浙江、江西和安徽等地区，我们认为明后年省外有望取得新突破。

　　我们预计公司2023-2025 年EPS 分别为2.53/3.19/3.97 元，当前股价对应PE 分别为22/18/14 倍，维持“买入”投资评级。

　　宏观经济下行风险Bwin必赢、四开增长不及预期、V 系列增长不及预期、省外扩张不及预期等。

　　【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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　　盈趣科技：前瞻性国际化布局渐入收获期证券时报网讯，今年以来，A股消费电子产业链公司的国际化布局不断提速。作为“出海”先行者，早在2016年就开始谋划国际化布局的盈趣科技(002925)，其马来西亚、匈牙利、墨西哥三足鼎立的智造基地全球布局雏形已成。未来随着全球经济触底回暖，公司从这种前瞻性战略布局中获得丰厚回报日益值得期待。前瞻布局蓄势待发盈趣科技自设立之日起就“自带”国际化基因。公司客户以北美及欧洲等地的国际知名企业、科技型企业为主，产品结构以智能化、创新型、技术含量高、定位中高端的种类为主。与这种产品结构相呼应，公司成功建立了一套能够与客户需求充分匹配的强矩阵项目开发及项目管理体系，以及能够

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